Акции на грани

Доходность на рынках Нигерии и Украины опережает доходность рынков стран BRIC.  

По данным агентства Bloomberg акции самых небольших рынков обходят бумаги более крупных рынков  на самую большую величину за последние пять лет. Марк Мобиус из Templeton Asset Management предрекает продолжение роста на небольших рынках.

MSCI Frontier Markets Index (индекс цен акций наименее крупных рынков («пограничных рынков»)) вырос на 11% в этом году, и обошел на 9% MSCI Emerging Markets Index. Это самый большой разрыв за последние годы. Акции от Украины до Кении и Вьетнама торгуются в соотношении 1,5 к чистым активам (price to book value, P/BV), т.е. с 29% скидкой к MSCI Emerging Markets Index, в котором доминируют акции из стран BRIC.

«Пограничные» рынки обходят рынки стран BRIC, несмотря на то, что аналитики сократили рекомендации «покупать» в 10 из 14 стран этой группы и прогнозируют, что рынки этих стран будут повторять движения рынков стран BRIC. Оценки игнорируют рост на товарных ранках и оживившийся потребительский спрос в этих странах. По словам Марка Мобиуса инвестиции в этих странах являются лучшей «противоположной ставкой» (contrarian bet).  Templeton Asset Management, напомним, управляет инвестициями в развивающихся рынках на общую сумму $34 млрд.

Компании потребительского рынка из этой группы стран прогнозируют рост операционной прибыли на 20% год в течении следующих пяти лет. В сравнении с 18% для стран из MSCI Emerging Markets Index и 13% из MSCI World Index.

Хоть рост чистой прибыли и прогнозируется выше в группе MSCI Emerging Markets Index, но оценки компаний по показателю P/E гораздо выше в MSCI Frontier Markets Index.

«Вам придется принять немного более высокие риски из-за меньшей ликвидности и прозрачности на этих рынках, но в настоящее время вознаграждение за эти риски перекрывает их» - заявляет Андреа Наннини из HSBC Holdings Plc, чей фонд вырос на 71% за последние 12 месяцев, что на 20% выше показателя MSCI Frontier Markets Index.

С марта 2009, когда рынки данной группы стран были на минимуме, MSCI Frontier Markets Index вырос на 60%. По оценкам МВФ, ВВП данной группы стран вырастет на 2,5% в 2010.

Рынок Украины, который входит в данную группу вырос на 64% в этом году. Это лучший показатель из 93 стран, за рынками которых следит агентство Bloomberg.

По оценкам Марка Мобиуса, бумаги данной группы стран все ещё интересны и обладают большим резервом роста. Его фонд инвестировал около 10% своих средств в бумаги данной группы стран.

 

новости

2010.04.03

Кризис закончился?

По заявлению главы NBER (национальное бюро экономических исследований), самая тяжелая с начала 1930х рецессия в США закончена. Количество занятых выросло в США на 162 тыс. в прошлом месяце. Это самый большой рост с марта 2007.

новости

2010.04.02

Акции на грани

По данным агентства Bloomberg акции самых небольших рынков обходят бумаги более крупных рынков на самую большую величину за последние пять лет. Марк Мобиус из Templeton Asset Management предрекает продолжение роста на небольших рынках.
MSCI Frontier Markets Index (индекс цен акций наименее крупных рынков («пограничных рынков»)) вырос на 11% в этом году, и обошел на 9% MSCI Emerging Markets Index. Это самый большой разрыв за последние годы. Акции от Украины до Кении и Вьетнама торгуются в соотношении 1,5 к чистым активам (price to book value, P/BV), т.е. с 29% скидкой к MSCI Emerging Markets Index, в котором доминируют акции из стран BRIC.

новости

2010.03.08

AIG продает Alico

AIG договорилась о продаже Alico, своего международного подразделения по страхованию жизни, конкуренту MetLife за приблизительно $15,5 млрд. Сделка будет оплачена деньгами и акциями и ещё больше уменьшит задолженность AIG перед налогоплательщиками.

Dog